S&P Global South Africa PMI sjönk till 47,4 i januari 2025, från 49,9 i december, vilket markerar den kraftigaste kontraktionen i den privata sektorn sedan juli 2021.
Nedgången drevs av svag klientefterfrågan, vilket ledde till en kraftig minskning i nya affärer i den snabbaste takten sedan mars 2024.
Därmed minskade företagen produktionen i den brantaste takten på tre och ett halvt år.
Samtidigt gjorde företag framsteg med att avveckla akumulativt arbete, vilket ledde till nya jobbnedskärningar och minskningar i inköp, särskilt inom tjänster och byggande.
På en positiv not lättade trycket i leveranskedjan, eftersom leveransförseningar minskade till den lägsta nivån på nio månader.
Prispressen mildrades också, med en nedgång i inflation på insatskostnader trots högre löner och importavgifter.
Detta ledde till en mer måttlig ökning av försäljningspriserna jämfört med tidigare månader.
Framöver förbättrades företagsförtroendet, men oro över efterfrågeförhållanden kvarstod, vilket begränsade omfattningen av optimismen.