Företagsklimatet bland japanska tillverkare sjönk till -1 i mars 2025 från +3 i februari, vilket markerar den första negativa avläsningen på tre månader.
Nedgången återspeglar växande oro över USA:s tullpolitik och ekonomisk svaghet i Kina.
Som en exportdriven ekonomi förblir Japan mycket sårbar för störningar i den globala handeln, särskilt när USA inför tullar på viktiga handelspartners.
En respondent noterade också effekterna av Kinas nedgång och sa: "Ordrar som främst kom från Kina flyttas nu till produktion i Japan och andra utlandsplatser." Trots den nuvarande nedgången förväntas känslan återhämta sig under de kommande månaderna, med en prognos att indexet ska stiga till +4 fram till juni.
Den månatliga Reuters-undersökningen fungerar som en viktig indikator för Bank of Japans kvartalsvisa Tankan-företagsundersökning.