Brasiliens centralbank höjde sin Selic-ränta med 100 punkter till 13,25% vid mötet i januari 2025, vilket bekräftar dess tidigare signal om ytterligare åtstramning om inflationsrisker kvarstår.
Banken indikerade att ytterligare en 100 punkters höjning förväntas vid marsmötet, om inflationspressen består, särskilt från både inhemska och externa utmaningar.
Ekonomisk aktivitet och arbetsmarknadsindikatorer förblir starka, även om både den övergripande och den underliggande inflationen konsekvent överskrider målnivåerna.
Inflationsförväntningarna för 2025 och 2026 har stigit avsevärt och ligger nu på 5,5% respektive 4,2%.
Kommittén framhöll uppåtrisker, inklusive potentialen för oankrade inflationsförväntningar, uthållig tjänsteinflation och en mer deprecierad växelkurs, vilka alla motiverar ytterligare åtstramning.
Samtidigt erkände kommittén nedåtrisker kopplade till en skarpare än väntad avmattning i den inhemska ekonomiska aktiviteten.