S&P Global Singapore PMI föll till 49,9 i januari 2025, ner från 51,5 i december, vilket markerade den första nedgången i den privata sektorn på nästan två år, om än marginellt.
Spridningen av COVID-19 påverkade produktionen och nya order negativt, båda minskade för första gången på över två år.
Inköpsaktiviteten föll för tredje månaden i rad, vilket ledde till den kraftigaste lagerminskningen sedan december 2022, medan sysselsättningen minskade för andra månaden, med deltidsanställda som drabbades hårdast.
Samtidigt förlängdes leveranstiderna för leverantörer för attitynde månaden i rad trots svagare efterfrågan.
När det gäller priser steg insatskostnaderna kraftigt, även om inflationen lättade till en fyramånaders låg nivå på grund av högre kostnader för frakt, transport och arbete.
Försäljningspriserna ökade också men i en långsammare takt.
Framåt föll företagsförtroendet till en tvåårig låg nivå, även om företagen förblev optimistiska om framtida produktionsökning med förhoppningar om förbättrad efterfrågan.