Rysslands centralbank behöll sin styrränta på rekordhöga 21% i sitt beslut i mars 2025, i linje med förväntningarna, och signalerade att ytterligare åtstramningar sannolikt inte behövs för att minska inflationen.
Banken uppgav att inflationspressen förblir hög då efterfrågan fortsätter att överstiga den inhemska kapaciteten, men att de pro-inflationära riskerna har minskat sedan det föregående mötet.
Detta står i kontrast till den hökaktiga tonen tidigare i år när CBR behöll sin ränta trots löften om höjningar, efter att guvernör Nabiullina träffade president Putin och företagsledare som öppet motsatt sig höga lånekostnader.
Detta stöddes av en avmattning i observerbara inflationsförväntningar mitt i rubelns uppgång denna månad, främst på grund av signaler om att USA kan återuppta ekonomiska relationer med Ryssland.
Effekten av en starkare valuta övervägde trots en återhämtning i tillväxt och rekordlåg arbetslöshet, då Putins militära mobilisering utlöste en diaspora av arbetsföra män.