S&P Global Philippines Manufacturing PMI sjönk till 49,4 i mars 2025 från 51,0 i februari, vilket markerar den första kontraktionen på 19 månader och den kraftigaste nedgången sedan augusti 2021.
Nedgången drevs av ett nytt fall i nya order, där företag rapporterade svagare utländsk efterfrågan och ökad konkurrens.
Som ett resultat minskade tillverkningsproduktionen, vilket avslutade en 11-månaders tillväxtperiod.
Anställningsaktiviteten stagnerade, då företag angav att de hade tillräcklig arbetskraft för att möta affärsbehoven, medan eftersläpningar av arbete också minskade efter att ha ökat i februari.
Samtidigt fortsatte inköpsaktiviteten att öka och förlängde sin 16-månaders tillväxtperiod.
På prissidan steg insatskostnader och utgående avgifter måttligt, även om inflationspressen förblev under historiska genomsnitt.
Trots dessa utmaningar förbättrades affärssentimentet till en fyra månaders högsta nivå, då tillverkare förblev optimistiska om efterfrågeåterhämtning och potentiella nya projekt.