S&P Global Hong Kong SAR PMI låg på 51,0 i januari 2025, knappt förändrat från 51,1 i december.
Det var den fjärde månaden i rad med positiva resultat, då nya order ökade marginellt och växte mycket mjukare än 18-månaders toppen i oktober förra året.
Samtidigt föll exportsäljningen för tredje månaden i rad, med ny efterfrågan från fastlandet som minskade mest sedan april 2022.
Samtidigt ökade bemanningsnivåerna, märkbart för andra gången på nio månader.
Dock avtog orderstockarna för första gången på tre månader.
Inköpsnivåerna ökade minst sedan september på grund av mer försiktiga lagerstrategier.
Leveranstiden förlängdes för sjätte månaden i rad mitt under fraktförseningar och brist på reservkapacitet.
På kostnadssidan nådde inflationspriser på insatsvaror en topp på tre månader på grund av en kraftig ökning av råvarupriser.
Samtidigt ledde ansträngningar för att stimulera efterfrågan till ytterligare en liten prisnedgång.
Slutligen förblev sentimentet dämpat trots att indexet steg från en 13-månaders låg nivå i november.