Westpac-Melbourne Institute Leading Economic Index för Australien sjönk med 0,1% månad över månad i mars 2025, vilket innebär en omvändning från de 0,1% ökningarna under de två föregående månaderna.
Samtidigt sjönk den sexmånaders årliga tillväxthastigheten - som indikerar den förväntade takten för ekonomisk aktivitet i förhållande till trenden tre till nio månader framåt - till 0,6% från 0,9% i februari.
De senaste data antyder att ekonomin börjar känna av effekterna av handelspolitiska störningar som intensifierades efter att USA:s president Trump meddelade "reciproka" tullar den 2 april.
Westpac förväntar sig nu att BNP-tillväxten kommer att sakta ner till cirka 1,9% år över år 2025, ned från en tidigare prognos på 2,2%.
Enligt Matthew Hassan, chef för australisk makroprognos, kommer den försvagade externa miljön och ökande bevis på en stadig minskning av inhemsk inflation sannolikt att få Reserve Bank of Australia att genomföra en ytterligare räntesänkning på 25 bps vid sitt möte i maj.