S&P Global Ghana PMI föll till 47,9 i januari 2025, ned från 49,4 i december, vilket markerar den andra månaden i rad med minskning i landets privata sektor och den brantaste på två år.
En förnyad nedgång i nya order ledde till ett skarpare fall i produktionen och en minskning i inköpsaktivitet.
Personalstyrkan förblev stabil.
På prissidan kvarstod det inflatoriska trycket men inflationsnivåerna för både kostnader och produktpriser lättade.
Mer positivt, affärsnyfikenhet steg till den högsta nivån på tre år, drivet av förväntningar om förbättrade affärsförhållanden.
Vissa företag uttryckte också hopp om att den nya regeringens politik skulle stimulera ekonomisk tillväxt.